Semplicemente il segnale entra a 1080p e viene riscalato ("rimpicciolito") alla risoluzione del pannello, quindi non è un vero 1080p (quello è possibile solo su una TV FullHD), ma se lo scaler è buono la differenza non è così abissale come i soli numeri danno ad intendere ^^ specialmente se stai ad una certa distanza dalllo schermo.
La risoluzione migliore è quella che più si avvicina a quella nativa della tua TV (che dovrebbe essere 1024x768 se non erro), quindi nel tuo caso 720p ^^